Garmin dál roste. Rekordní 3. čtvrtletí táhl náramek CIRQA a hodinky Fénix 9. Outdoor posílil o 20 %

Garmin pokračuje v růstu i ve druhé polovině roku. Za třetí čtvrtletí, které skončilo 26. září, vykázal tržby 1,99 miliardy dolarů. To představuje meziroční nárůst o 12 % a zároveň nejlepší výsledek, jakého kdy společnost ve třetím kvartálu dosáhla.

Ještě výrazněji rostl provozní zisk, který se zvýšil o 34 % na rekordních 612 milionů dolarů. Hrubá marže dosáhla 63,3 %, zatímco před rokem činila 59,1 %. Provozní marže pak vzrostla z 25,8 na 30,8 %. Upravený zisk na akcii (Pro Forma EPS) dosáhl 2,76 dolaru, což je meziročně o 39 % více.

Za prvních devět měsíců roku Garmin utržil 5,76 miliardy dolarů, tedy o 13 % více než loni. Provozní zisk za stejné období vzrostl o 31 % na 1,66 miliardy dolarů. Výsledky jsou zajímavé především tím, že hlavní zásluhu na růstu mají opět sportovní a outdoorová zařízení. A tentokrát se výrazně dařilo oběma divizím.

Fitness roste o 16 %. Garmin sází také na CIRQA

Největším segmentem Garminu zůstává Fitness, jehož tržby dosáhly 694 milionů dolarů. Oproti stejnému období loňského roku jde o nárůst o 16 %. Garmin uvádí, že hlavním tahounem byla silná poptávka po nositelné elektronice.

Provozní zisk této divize činil 231 milionů dolarů a provozní marže dosáhla 33 %. To znamená, že Garmin dokáže na sportovních a fitness zařízeních nejen vydělávat stále více, ale také si udržovat velmi vysokou ziskovost.

V průběhu čtvrtletí firma uvedla na trh náramek CIRQA, kterým vstoupila do kategorie fitness zařízení bez displeje. Ten nabízí sledování zdravotních a tréninkových metrik v malém zařízení, které má uživatel nosit prakticky nepřetržitě. Garmin tak oslovuje také zákazníky, kteří nechtějí používat sportovní hodinky, ale přesto chtějí mít přehled o svém zdraví a aktivitách.

Garmin ve výsledkové zprávě zmiňuje také nové cyklonavigace Edge 1060 a Edge Explore 3. Ty ovšem představil až nedávno, takže jejich přínos se může výrazněji projevit až v dalších čtvrtletích.

Zajímavé je, že zatímco ve druhém čtvrtletí rostl segment Fitness o 25 %, nyní tempo zpomalilo na 16 %. Přesto jde stále o velmi dobrý výsledek, zvlášť když vezmeme v úvahu vysoké prodeje v předchozích obdobích.

Outdoor se vrátil k růstu. Pomohly nové Fénixy 9

Ještě zajímavější jsou výsledky divize Outdoor. Ta ve druhém čtvrtletí meziročně mírně klesla, nyní ale její tržby vzrostly o 20 % na 597 milionů dolarů. Garmin výslovně uvádí, že růst táhla především poptávka po outdoorových hodinkách. A právě ve třetím čtvrtletí se na trh dostaly nové Fénixy 9 a Fénixy 9 Pro, tedy další generace vlajkových modelů značky.

Novinky přinesly mimo jiné celotitanové provedení pouzdra a větší displej AMOLED v provedení 51 mm. Garmin tak pokračuje v rozšiřování prémiové nabídky, která patří k nejdražším v jeho portfoliu. Tedy pokud jde o standardní modely, ty specializované jako Descent nebo Tactix, případně luxusní MARQ jsou ještě dražší. 

Outdoor navíc vykázal mimořádně vysokou ziskovost. Provozní marže dosáhla 39 % a provozní zisk činil 233 milionů dolarů. Přestože má tato divize nižší tržby než Fitness, vydělala v absolutních číslech dokonce o něco více.

To dobře ukazuje, jak důležité jsou pro Garmin dražší outdoorové hodinky. Nové Fénixy sice nejsou jediným produktem této divize, ale Garmin jejich kategorii přímo označuje za hlavní důvod růstu. Samostatné prodeje Fénixů 9 ovšem společnost nezveřejňuje, takže nevíme, kolik kusů se prodalo ani jak velkou část tržeb nové modely přinesly.

Sportovní a outdoorová zařízení tvoří dvě třetiny tržeb

Když sečteme výsledky divizí Fitness a Outdoor, dostaneme tržby přibližně 1,29 miliardy dolarů. To představuje zhruba 65 % celkových tržeb Garminu. Ještě zajímavější je provozní zisk. Obě divize dohromady vydělaly 464 milionů dolarů, tedy přibližně 76 % provozního zisku celé společnosti.

Samozřejmě nejde pouze o hodinky. Do Fitness patří také cyklonavigace a další sportovní zařízení, Outdoor zahrnuje například turistické navigace a golfové produkty. Přesto je zřejmé, že právě sportovní a outdoorová elektronika představuje hlavní pilíř současného podnikání Garminu.

Rostou také lodní a letecké přístroje

Dobré výsledky zaznamenaly i další segmenty společnosti. Divize Marine zvýšila tržby o 16 % na 310 milionů dolarů. K růstu přispěly především sonary a další lodní elektronika. Garmin během čtvrtletí uvedl například novou generaci LiveScope 2.

Segment Aviation, zaměřený na leteckou elektroniku, vzrostl o 5 % na 253 milionů dolarů. Firma pokračuje v rozšiřování avionických systémů a technologií pro automatické přistání letadel.

Jedinou divizí, která zaznamenala výrazný pokles, byl Auto OEM. Tržby zde klesly o 20 % na 132 milionů dolarů a segment skončil v provozní ztrátě 12 milionů dolarů. Garmin pokles přičítá především slabším příjmům z řídicích jednotek dodávaných automobilkám.

Garmin znovu zvýšil celoroční výhled

Silné výsledky vedly vedení společnosti k dalšímu zvýšení prognózy na rok 2026. Garmin nyní očekává celoroční tržby přibližně 8,15 miliardy dolarů, zatímco po druhém čtvrtletí počítal s 8,05 miliardy.

Ještě výrazněji zvýšil očekávaný upravený zisk na akcii, a to z 10 na 10,80 dolaru. Firma současně předpokládá celoroční hrubou marži 61 % a provozní marži 29 %.

K vyšší ziskovosti přispívá nejen skladba prodávaných produktů a nižší výrobní náklady, ale také jednorázový vliv vrácených cel v hodnotě přibližně 33 milionů dolarů. Část zlepšení marží tedy nelze automaticky přičítat pouze vyšším prodejům dražších zařízení.

Garmin zůstává také ve velmi dobré finanční kondici. Na konci třetího čtvrtletí držel přibližně 4,1 miliardy dolarů v hotovosti a obchodovatelných cenných papírech. Během kvartálu vyplatil akcionářům dividendy za 202 milionů dolarů a odkoupil vlastní akcie za dalších 41 milionů.

Generální ředitel Cliff Pemble při komentování výsledků vyzdvihl silnou poptávku napříč produktovými kategoriemi, přínos nedávno uvedených novinek i rekordní ziskovost. Společnost podle něj vstupuje do důležitého předvánočního období s velmi dobrou dynamikou.